Die Fed befürchtet, dass sie „zu wenig“ tun wird, um die steigende US-Inflation einzudämmen

Die Fed befürchtet, dass sie „zu wenig“ tun wird, um die steigende US-Inflation einzudämmen

Beamte der Federal Reserve haben angedeutet, dass sie sich mehr Sorgen darüber machen, zu wenig zu tun, um die steigende US-Inflation einzudämmen, als zu viel zu tun, und haben ihre Pläne zur Straffung der Geldpolitik verdoppelt, um die Wirtschaft einzuschränken, so der Bericht ihres letzten Treffens.

Das Protokoll der Sitzung im September – bei der die Fed zum dritten Mal in Folge eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte durchführte – bestätigte die hohe Grenze der Zentralbank für die Rücknahme ihrer historisch aggressiven Kampagne zur Preiskontrolle.

Der Berechnung zufolge bleiben die Notenbanker „bewusst“ an einer Straffung der Geldpolitik „angesichts … einer breit angelegten und unannehmbar hohen Inflation“ festgeschrieben.

„Viele Teilnehmer betonten, dass die Kosten für zu wenig Maßnahmen zur Reduzierung der Inflation möglicherweise die Kosten für zu viele Maßnahmen aufgewogen haben“, heißt es in dem Bericht.

Das Protokoll des Treffens, das stattfand, bevor der Internationale Währungsfonds und andere vor zunehmend düsteren Aussichten für die Weltwirtschaft warnten, zeigte jedoch, dass die politischen Entscheidungsträger besorgt über die „höchst unsicheren“ internationalen Aussichten waren.

Das am Mittwoch veröffentlichte Sitzungsprotokoll kommt nur einen Tag vor dem mit Spannung erwarteten Inflationsbericht und ist einer der letzten wichtigen Datenpunkte vor der nächsten Zinsentscheidung der Federal Reserve im November und den Zwischenwahlen einige Tage später.

Eine schwere und anhaltende Inflation hat die US-Notenbank und die Biden-Regierung getroffen und Befürchtungen geweckt, dass eine schwere Rezession und huge Arbeitsplatzverluste erforderlich sein werden, um dem Preisdruck zu begegnen.

Beamte der Federal Reserve debattieren, ob im nächsten Monat eine vierte Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte notwendig ist, die die Federal Funds Price auf einen Zielbereich von 3,75 Prozent bis 4 Prozent anheben würde.

Laut Prognosen, die im September veröffentlicht wurden, erwarten die meisten Bankchefs und Mitglieder des Gouverneursrates der Fed, dass die Zinsen bis Ende des Jahres auf 4,4 Prozent steigen und 2023 schließlich 4,6 Prozent erreichen werden.

Eine große Minderheit von Beamten befürwortete jedoch einen etwas weniger aggressiven Ansatz, was darauf hindeutet, dass viele offen dafür sind, dass die Fed bereits im nächsten Monat von einer Erhöhung um einen halben Punkt zurücktritt.

Angesichts der erheblichen Auswirkungen der Straffungskampagne auf die Weltwirtschaft und der Fähigkeit von Ländern mit schwächeren Haushaltsschulden, ihre Schulden zurückzuzahlen, ist die Federal Reserve worldwide unter Druck geraten, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.

Der Internationale Währungsfonds warnte diese Woche, dass die „dunkelste Stunde“ der Weltwirtschaft bevorsteht, sowohl in Bezug auf Wachstum als auch auf finanzielle Stabilität. Dennoch forderte sie die Zentralbanken auf, „den Kurs beizubehalten“, da sie der Ansicht ist, dass die Risiken, zu wenig gegen die Inflation zu tun, die Kosten überwiegen, wenn sie nicht mutig genug sind.

Vizepräsident Lyle Brainard erkannte „den Anstieg der globalen wirtschaftlichen und finanziellen Unsicherheit“ und sagte diese Woche, dass die Fed die Zinssätze „bewusst und datengesteuert“ anheben sollte.

Seit der Sitzung im September sind Anzeichen für weltweite finanzielle Belastungen zu erkennen, die teilweise durch die excessive Volatilität an den britischen Märkten verschärft wurden, als die Financial institution of England darum kämpfte, die Auswirkungen des Ende letzten Monats angekündigten Steuersenkungspakets der Regierung einzudämmen.

Trotz mehrerer Notfallinterventionen der Financial institution of England stürzte der Markt für britische Staatsanleihen weiter ab.

Beamte der Federal Reserve behaupten jedoch, dass die US-Finanzmärkte immer noch korrekt funktionieren, was darauf hindeutet, dass sich die Zentralbank weiterhin darauf konzentriert, die hohe inländische Inflation zu bekämpfen.

Ein weiterer starker Beschäftigungsbericht im September – der zeigte, dass 263.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden und die Arbeitslosenquote auf ihr Vor-Coronavirus-Tief von 3,5 Prozent fiel – gab den Beamten auch Deckung, um große Zinserhöhungen voranzutreiben.

Christopher Waller, Gouverneur der US-Notenbank, sagte letzte Woche, dass die Zentralbank noch nicht vor einem „Commerce-off“ zwischen Beschäftigungszielen und Inflationszielen steht, was bedeutet, dass ihre „Geldpolitik aggressiv zur Reduzierung der Inflation eingesetzt werden kann und sollte“.

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