Die Bank of England warnt davor, dass die Risiken für die britische Finanzstabilität nicht verschwunden sind

Die Bank of England warnt davor, dass die Risiken für die britische Finanzstabilität nicht verschwunden sind


London
CNN-Geschäft

Zum zweiten Mal in zwei Tagen, die Bank von England Musste zusätzliche Unterstützung leisten Die britischen Märkte taumeln immer noch Von der Ankündigung der Regierung im letzten Monat, dass sie die Steuern senken und die Kreditaufnahme erhöhen würde.

Die Zentralbank warnte am Dienstag, dass ein „wesentliches Risiko für die Finanzstabilität des Vereinigten Königreichs“ durch einen starken Ausverkauf von Staatsanleihen verbleibt, der die Renditen in die Höhe trieb, die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft in die Höhe trieb und einige Pensionsfonds zwang, Vermögenswerte abzustoßen erhebe es. Kasse.

Sie sagte, der Rückgang britischer Staatsanleihen, die versprechen, Anleger vor Inflation zu schützen – bekannt als indexgebundene Wertpapiere – sei die jüngste Risikoquelle.

„Die Dysfunktion dieses Marktes und das Potenzial zur Verstärkung der ‚Schnellverkaufs‘-Dynamik stellen ein erhebliches Risiko für die Finanzstabilität des Vereinigten Königreichs dar“, heißt es in einer Erklärung.

Ab Dienstag wird die Financial institution of England indexgebundene Wertpapiere in das am 28. September angekündigte Notkaufprogramm für Anleihen in Höhe von 65 Mrd. £ (71,7 Mrd. $) aufnehmen. er fügte hinzu. Die Financial institution sagte, das Programm werde wie geplant am Freitag enden.

Am Montag wurde das Tageslimit für Anleihenkäufe bis Ende der Woche auf 10 Mrd. £ verdoppelt. Sie kündigte auch neue Fazilitäten an, die es den Banken erleichtern werden, von der Liquidität der Zentralbank zu profitieren, indem sie eine breite Palette von Vermögenswerten als Sicherheiten akzeptieren. Dieses Programm wird fortgesetzt, sobald das Notkaufprogramm für Anleihen endet.

Der Marktcrash begann, nachdem die Regierung von Premierministerin Liz Truss am 23. September eine nicht finanzierte Steuersenkung in Höhe von 45 Milliarden Pfund bekannt gegeben hatte. Truss und ihr Finanzminister Kwasi Quarting entschieden sich ebenfalls dafür, ihr „Mini-Finances“ ohne unabhängige Analyse der britischen Finanzen zu zeigen. Observer, Workplace of Finances Duty (OBR), was der Plan für die staatliche Kreditaufnahme und das Wirtschaftswachstum bedeutet.

Das Pfund Sterling und britische Staatsanleihen brachen zusammen, wodurch einige Pensionsfonds quick in Zahlungsverzug gerieten und sie zwangen, sich von Vermögenswerten zu trennen, da ihre Absicherungsstrategie fehlschlug. Die Hypothekenzinsen stiegen.

Unter dem Druck der Märkte, die Internationaler WährungsfondsUnd die Rating-Agenturen, und die Bewertungen von Meinungsforschern und besorgten konservativen Mitgliedern, Truss und Quarting, waren bereits gezwungen, schnell einen Rückzieher zu machen. Sie taten Aufgegebene Pläne, den höchsten Einkommenssteuersatz zu senken Für Menschen, die mehr als 150.000 Pfund professional Jahr verdienen, spart das nur 2 Milliarden Pfund von den Kosten des Steuersenkungspakets.

Auch Kwarteng machte nach vorne Vollständige Ankündigung des Budgets Vor mehr als drei Wochen bis zum 31. Oktober, was bedeutet, dass es jetzt vor der nächsten Sitzung der Financial institution of England am 3. November stattfindet, wenn die Zinsen voraussichtlich deutlich steigen werden. Gleichzeitig wird der Finanzminister auch die OBR-Prognose veröffentlichen.

Aber die Regierung steht immer noch vor einem harten Kampf, um Investoren davon zu überzeugen, dass sie für ihr Programm bezahlen und Kwartengs Versprechen eines „mittelfristigen Schuldenabbaus“ einlösen kann.

Das unabhängige Institute for Fiscal Research sagte am Dienstag, dass die Regierung Ausgabenkürzungen von mehr als 60 Mrd.

Angesichts der Krise der Lebenshaltungskosten und des Drucks auf öffentliche Dienste wie Gesundheits- und Sozialfürsorge könnten diese Kürzungen politisch unmöglich zu erreichen sein.

„Es ist möglich zu sehen, wie Herr Kwarteng im letzten Jahr seiner Prognose Schulden auf einen stabilen Kurs bringen oder stetig leicht abrutschen kann“, sagte IFS-Direktor Paul Johnson in einer Erklärung. „Aber die Particulars der Finanzstrategie der britischen Regierung werden von den Finanzmärkten genauer geprüft als je zuvor in der jüngeren Vergangenheit.“

Sich auf allzu optimistische Wachstumsprognosen oder vage Versprechungen zu verlassen, die Ausgaben künftig zu kürzen, kann an Glaubwürdigkeit mangeln.

Benjamin Nabarro, britischer Chefökonom bei der Citigroup, sagte, Großbritannien habe nur wenige einfache Antworten auf die schwierigen wirtschaftlichen Aussichten.

Kurzfristig verschärft eine weitere Stimulierung der Nachfrage die kurzfristigen Herausforderungen nur noch. Da die Geld- und Fiskalpolitik nun in entgegengesetzte Richtungen laufen, glauben wir an die breiteren Risiken rund um die britische Geldpolitik [and] Die finanzielle Stabilität wächst.“

– Julia Horowitz und Hanna Ziadi haben zu diesem Artikel beigetragen.

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